Swap de taux d'intérêt Qu'est-ce qu'un swap de taux d'intérêt Un swap de taux d'intérêt est un accord entre deux contreparties dans lequel un flux de paiements d'intérêts futurs est échangé contre un autre en fonction d'un montant de capital déterminé. Les swaps de taux d'intérêt impliquent généralement l'échange d'un taux d'intérêt fixe à taux variable, ou inversement, pour réduire ou augmenter l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt ou pour obtenir un taux d'intérêt légèrement inférieur à celui qui aurait été possible sans le swap. Chargement du lecteur. RUPTURE DE L'ÉCHANGE DE TAUX D'INTÉRÊT Un swap peut également impliquer l'échange d'un type de taux variable pour un autre, appelé swap de base. Les swaps de taux d'intérêt sont l'échange d'un ensemble de flux de trésorerie pour un autre. Parce qu'ils négocient sur le comptoir (OTC), les contrats sont entre deux parties ou plus selon leurs spécifications souhaitées et peuvent être personnalisés de nombreuses façons différentes. Swaps sont souvent utilisés si une entreprise peut emprunter de l'argent facilement à un type de taux d'intérêt, mais préfère un type différent. Fixed to Floating Par exemple, considérez une société nommée TSI qui peut émettre une obligation à un taux d'intérêt fixe très attrayant pour ses investisseurs. La direction de l'entreprise estime qu'il peut obtenir un meilleur flux de trésorerie à partir d'un taux variable. Dans ce cas, TSI peut conclure un swap avec une contrepartie bancaire dans laquelle la société reçoit un taux fixe et paie un taux variable. Le swap est structuré de façon à correspondre à l'échéance et au flux de trésorerie de l'obligation à taux fixe, et les deux flux de paiements à taux fixe sont compensés. La STI et la banque choisissent l'indice privilégié à taux flottant, qui est habituellement le LIBOR pour une échéance de un, trois ou six mois. TSI reçoit alors LIBOR plus ou moins un écart qui reflète à la fois les conditions de taux d'intérêt sur le marché et sa cote de crédit. Flottant à fixe Une entreprise qui n'a pas accès à un prêt à taux fixe peut emprunter à un taux variable et conclure un swap pour obtenir un taux fixe. Les dates de ténor, de réinitialisation et de paiement à taux variable sur le prêt sont reflétées sur le swap et nettes. Le segment à taux fixe du swap devient le taux d'emprunt de l'entreprise. Float to Float Les entreprises entrent parfois dans un swap pour changer le type ou le tenor de l'indice à taux variable qu'ils paient ce qui est connu comme un swap de base. Une société peut échanger du LIBOR à trois mois au LIBOR à six mois, par exemple, soit parce que le taux est plus attrayant, soit parce qu'il correspond à d'autres flux de paiement. Une société peut également basculer vers un autre indice, comme le taux des fonds fédéraux, le papier commercial ou le taux des bons du Trésor. Comment les entreprises bénéficient-elles de swaps de taux d'intérêt et de devises Un swap de taux d'intérêt implique l'échange de flux de trésorerie entre deux parties basé sur Des paiements d'intérêts pour un montant en capital particulier. Toutefois, dans un swap de taux d'intérêt. Le principal n'est pas réellement échangé. Dans un swap de taux d'intérêt, le principal est le même pour les deux côtés de la monnaie et un paiement fixe est souvent échangé contre un paiement flottant qui est lié à un taux d'intérêt, qui est habituellement LIBOR. Un échange de devises implique l'échange du principal et du taux d'intérêt dans une devise pour le même dans une autre devise. L'échange du capital s'effectue à des taux du marché et est habituellement le même pour le début et la date d'échéance du contrat. N général, les swaps de taux d'intérêt et de devises ont les mêmes avantages pour une entreprise. Essentiellement, ces dérivés contribuent à limiter ou à gérer l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt ou à acquérir un taux d'intérêt inférieur à celui que pourrait obtenir une entreprise autrement. Les swaps sont souvent utilisés parce qu'une entreprise nationale peut habituellement recevoir des taux plus avantageux qu'une entreprise étrangère. Par exemple, supposons que la société A est située aux États-Unis et la société B est située en Angleterre. La société A doit contracter un emprunt libellé en livres sterling et la société B doit souscrire un emprunt libellé en dollars américains. Ces deux sociétés peuvent s'engager dans un swap afin de profiter du fait que chaque entreprise a de meilleurs taux dans son pays respectif. Ces deux sociétés pourraient bénéficier d'économies de taux d'intérêt en combinant l'accès privilégié qu'elles ont sur leurs propres marchés. Les swaps permettent également aux entreprises de se protéger contre l'exposition aux taux d'intérêt en réduisant l'incertitude des flux de trésorerie futurs. L'échange permet aux entreprises de réviser leurs conditions d'emprunt afin de tirer parti des conditions actuelles ou futures du marché. En raison de ces avantages, les swaps de devises et de taux d'intérêt sont utilisés comme outils financiers pour réduire le montant nécessaire au service d'une dette. Les swaps de devises et de taux d'intérêt permettent aux entreprises de tirer avantage des marchés mondiaux de manière plus efficace en réunissant deux parties qui ont un avantage sur différents marchés. Bien qu'il existe un risque associé à la possibilité que l'autre partie ne respecte pas ses obligations, les avantages qu'une entreprise reçoit de participer à un swap dépassent de loin les coûts. Pour en savoir plus, consultez la rubrique Utilisation de produits dérivés pour la couverture et comment fonctionne le marché des changes 24 heures sur 24 Découvrez comment les investisseurs individuels peuvent spéculer sur les fluctuations des taux d'intérêt en négociant des taux fixes. Lire la réponse Lisez les risques associés à l'exécution d'un swap de devises, y compris le risque de crédit de contrepartie dans le cas où celui-ci. Lire Réponse Lisez un bref aperçu de la façon dont les échanges de devises fonctionnent, pourquoi une banque de swap est nécessaire et comment les parties impliquées. Lire la réponse Lisez les avantages d'un swap de devises, par exemple lorsque des sociétés de différents pays veulent emprunter des fonds. Lisez la réponse Renseignez-vous sur les swaps de taux d'intérêt et la façon dont ils sont échangés au comptoir, et comprendre l'impact de Dodd-Frank sur les swaps. Un taux absolu est facile à comprendre une fois que vous connaissez les bases d'un échange de taux d'intérêt. Un taux absolu est le taux fixe. Lire une réponse Mesure de la rentabilité d'exploitation d'une entreprise. Il est égal au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. Une ronde de financement où les investisseurs achètent des actions d 'une société à une valeur inférieure à l' évaluation effectuée sur la. Un raccourci pour estimer le nombre d'années nécessaires pour doubler votre argent à un taux annuel donné de rendement (voir annuel composé.) Le taux d'intérêt appliqué à un prêt ou réalisé sur un investissement sur une période de temps spécifique. Les CDO ne se spécialisent pas dans un type de dette: l'année au cours de laquelle le premier afflux de capitaux d'investissement est livré à un projet ou une entreprise.
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